喜达屋资本:从酒店专家到投行高手 – DealGlobe | 易界

过来五年融资额全球次货狂喜达屋资本组于1991年头儿立,是一家专业的实际情形基金行政机关公司。,过来5年已累计使完美了146亿花花公子的私募股权型陆地基金的募集,在2015 佩雷特 顶 50头等的次货,后退的黑石。

在过来的24年里,喜达屋一次堆积物了有重要性650亿花花公子的资产。,行政机关的资产量为440亿花花公子。,有效或行政机关的资产包孕84000套平面。、5500万平方脚步的办公楼、5000万平方脚步的零卖特性、2500座酒店、49000全家人小区等。

喜达屋资本组一般的事情线首要由以下几宗派使安定:

1)全球实际情形装饰时机,组共接来13只私募基金。,它包孕9个时机基金。,2家基金,2实际情形约定装饰基金。

2)实际情形约定的合格的实行(实行) 真正的 实际情形 约定)装饰,它在不同本组的私募股权装饰基金。,喜达屋资本组磁导由其行政机关的职业陆地典当借出REITS公司喜达屋 属性 信托的(纽约 STWD)和在伦敦市上市的职业陆地典当借出装饰基金喜达屋 欧盟的 真正的 实际情形 筑堤(LSE SWEF) invest in commercial mortgage loans with normal performance,到2014年末,这两家自有资本上市的公司一次累计使完美180多亿花花公子的装饰。

3)酒店行政机关组,上世纪90年头,喜达屋资本组一次过附近并购和烙印依照造成了全球最大的酒店行政机关组喜达屋酒店行政机关组喜达屋 酒店 & 度假村 全球(纽约 热);喜达屋酒店行政机关组成撤离后,喜达屋资本组又在2011年头儿立了一家新的酒店行政机关组SH 组,眼前上海 组旗下有两个完全新的的酒店烙印,周围作风酒店1 酒店和奢侈饭馆Baccarat。

4)零卖特性装饰,由喜达屋资本组主办者并行政机关的喜达屋 零卖 协调伙伴,在美国行政机关了29个社区集市,总使得面积2,700万脚步,总市值约为6000000000花花公子。。

5)住房典当借出安全化服侍供应者,喜达屋资本组磁导其行政机关的REITS公司STWD的分店LNR 属性 LLC和Hatfield 飞利浦的CMBS(职业)为美国和欧盟行情 住房典当借出 安全,职业陆地抵押安全弥补特殊服侍。

6)全家人当权派,在筑堤危险间,喜达屋资本组收买了全家人接防的丰盛的不利资产,并在此根底上到达了3家公司。,即,喜达屋全家人泥土装饰公司 泥土 合资当权派,该公司在美国3个州购慢着60多个社区中间的17个。,000多个全家人小区;全家人开展公司 脚趾 深深地(纽约 TPH),该公司于2013在纽交所上市。,眼前的使承受压力是西海岸的住房开展行情。;随着经纪独栋全家人租借事情的喜达屋 航点 全家人的 信托的(纽约 摇晃),它来自于2014的喜达屋。 属性 信托的(纽约 每一孤独的上市实际情形装饰信托的公司分拆在STWD,一般旗下已有7000多套独栋全家人可供租借或提供销售。

7)实际情形安全装饰,2004年喜达屋资本组使制造了喜达屋陆地安全公司喜达屋 真正的 实际情形 安全(SRES),SRES首要致力实际情形安全装饰事情,这是每一在SEC登记簿的装饰辅导员。,并基本的接来实际情形安全的对冲基金迪里戈2005。

8)动力根底设施事情,2008年,喜达屋资本又使制造了动力日分,喜达屋 能 组聚焦于放出气体和可再生动力的夸张的行动或形象及让器材装饰,磁导旗下两只动力基本建设基金喜达屋资本已累计募集资产23亿花花公子,使完美了40亿花花公子的装饰市。

9)油气资源装饰,新使制造目前的喜达屋 油 & 放出气体作为动力机关的延伸,聚焦北美洲油气资源装饰。

综上,喜达屋资本组现任的的事情范围一次延伸到动力、基本建设、对冲基金和等等接防,但作为过来五年来募集资产面积后退的黑石的全球次货大陆地基金,喜达屋资本组最招引装饰人的没有活力的它的不动产装饰事情。

表示保存或保存时用2015年3月,本组已使完美13宗实际情形基金的搜集任务。,它包孕9个全球装饰时机基金。、2酒店专用基金、2实际情形约定装饰基金,他们中可是1团体丢了钱。,即,装饰基金七2005(SOF 七),到2014年末,该基金的装饰有重要性较初始装饰本钱低25%。喜达屋酒店要素基金(酒店)在同时进入装饰期。 I),还是一次支撑遗失,但到2014年末,扭亏为利,累计资产评估率7%。

实在,喜达屋资本以酒店资产以为第一的基金或酒店专用基金的业绩表示一向较好,全球私募基金向内的产额头等的要素或SE;该组的投机贩卖资产以全家人或等等地区为根底。,它表示出宏大的功能动摇。,到这程度,酒店买卖的专门化优势制造喜达屋资本组参加于等等陆地基金的一大同上。

安排世上最大的酒店行政机关组

喜达屋酒店组的演义是方法发生的?

就喜达屋资本组,国际装饰者能没什么熟识。,但却大半听说过喜达屋酒店行政机关组(喜达屋 酒店 & 度假村 把接地)。喜达屋酒店组是全球最大的酒店行政机关组,作为201412月,共行政机关了1200多家酒店。,有wenstin、喜来登、四点、奢侈精选、W酒店、里吉山、艾美、在高的、元素、贡十酒店烙印。但喜达屋酒店行政机关组为什么叫“喜达屋”(喜达屋)?它又和喜达屋资本组当中有什么关系?

实在,喜达屋酒店行政机关组是显露的。,但它的历史没什么长。,它的使制造要原点到1993年喜达屋资本组二号基金的使制造。喜达屋资本组创建于1991年,通行证收买并购中间的不利资产使得到要素桶金,1993年,喜达屋资本组主办者了二号基金喜达屋 时机 基金 II(SOF 二),筹集资产10亿花花公子。在基金二的后退下,1994年,喜达屋资本组收买了濒倒闭的酒店类REITS公司酒店 装饰者 Trust(热)的大宗派不利约定,而1号基金和两家基金的酒店资产也被放进了热点。,以75%的恳谈换热,重组后的酒店有效47家酒店。,制造当初美国最大的酒店REITS公司,这么为喜达屋酒店组的落地定居了根底(现任的喜达屋酒店行政机关组的证券代码仍照用热)。

1995年,喜达屋资本组旗下基金又联姻高盛组以亿花花公子从日本公司手中买下了威斯汀酒店(Westin)烙印。尔后,喜达屋资本组不同了威斯汀的行政机关把联套在车上,重行安排Wenstin的烙印形象和行情地位,两年多了,威斯汀烙印下的酒店量从70家高处到了多家。。1998年1月在喜达屋资本组的关系人士闪躲投票表决的限度局限下,热的成为搭档通行证了一判决,想要在C酒店收买威斯汀酒店组。。以烙印为要点的wenstin,HOT被重组为喜达屋酒店行政机关组喜达屋 酒店 & 度假村 全把接地,而喜达屋资本组的创始人Barry S. 斯特恩利希特是喜达屋酒店行政机关组新首席执行官。

在威斯汀酒店,1998年,喜达屋酒店组又以146亿花花公子的总价收买了ITT 喜来登公司,去喜来登(喜来登)、四 点 by 喜来登)、备用品选择 奢侈 保藏)三家酒店烙印。到1998年末,HOT的市值一次从1994年刚收买时的800万花花公子增加到200亿花花公子。

在巴列 对斯特恩利希特领导者下,喜达屋酒店组已膨胀物其面积不独通行证烙印并购,也造成了附近新手势酒店。,奢侈精品酒店W烙印,使制造于1998 酒店在1999安排奢侈饭馆烙印:圣里吉山斯酒店,到达,W酒店被以为是最成的酒店烙印通行证。。作为喜达屋酒店组的创始人,他曾使用斯特恩利希特酒店组的首席执行官,直到2004,尔后他开端片面回归喜达屋资本组的装饰事情,聚焦实际情形基金行政机关。

但他仍与喜达屋酒店组扣留亲密协调。,2005年,在喜达屋资本组的辅助设备下,喜达屋酒店组还高处了一名烙印社员。,即,法国艾美酒店(Le) 艾美)。艾美酒店组使制造于1972。,那先前的不同,到2001年已深陷财务困处的艾美酒店组被野村安全收买,2003年12月,Lehman兄弟们购慢着艾美酒店的第一典当借出。,不过鉴于约定,输掉装饰性能的组刊登于头版约定失约的压力。。2005年,雷曼找到喜达屋资本组,单方确定密切合作购得艾美酒店所有权权利,扶助他们回忆起装饰。。在处置,喜达屋酒店行政机关组收买艾美酒店烙印,而喜达屋资本组则联姻雷曼兄弟们买下了艾美酒店旗下的32间奢侈饭馆的所有权权利。作为2014,喜达屋资本组已提供销售了到达30家酒店的所有权权利;但这些酒店仍将由喜达屋酒店组行政机关。,在全球范围内,艾米烙印旗下的酒店已扩展到130多家。。

到达下每一喜达屋酒店组

距喜达屋酒店组的巴列 斯特恩利希特一向想重现每一喜达屋酒店。回归喜达屋资本组后,斯特恩利希特接来两实际情形基金2005,即,七号基金(喜达屋 全球的 时机 基金 七,SOF 七)和酒店头等基金(喜达屋 资本 招待 基金 I,酒店 I)。到达,七号基金以陆地接防的时机性装饰以为第一,筹集资产10亿花花公子;而酒店头等基金则聚焦于酒店接防的时机装饰,筹集9亿花花公子。

在基金七和酒店一基金和三后续基金(SDL) 协同装饰 基金s)的后退下,2005年喜达屋资本组以32亿花花公子总价收买了法国的组e 多泡的 和 Société du 罗浮宫(SDL)组,组有效14家顶级酒店和800家秩序酒店。,随着每一香槟酒烙印(多泡的)、水晶烙印(巴卡拉)和香水烙印(Annick) Goutal)。

收买后目前,喜达屋资本组就让了到达间的香槟酒烙印和香水烙印,奢侈饭馆的资产被兜售。,如2013年2月喜达屋资本就将SDL在法国的4间奢侈饭馆以7亿欧元的价钱卖给了卡塔尔主权基金旗下的每一酒店组,在前,喜达屋资本还曾将多间奢侈饭馆提供销售给沙特阿拉伯、以色列及等等地方的装饰者。表示保存或保存时用2013年2月,喜达屋资本已通行证分拆提供销售SDL资产回锅了30多亿花花公子的资产。秩序酒店活百叶档板的SDL装饰结成 酒店 组,喜达屋资本组则专心于经纪擦亮和行情份额的扩张,通行证10年的经纪,到2015年,活百叶档板制造欧盟次货大酒店行政机关组。,它在1100家酒店行政机关了9万多间客房。。2015年3月,喜达屋资本组将Louvre以13亿欧元的价钱卖给了柴纳的锦江饭馆行政机关组,这么更进一步增大基金七和酒店1号基金的装饰有重要性。。到达,酒店基金在2014年末成地意识到了进项。,还是眼前的相对报酬率不高。,但已超越声像同步基金发行进项的多数(200)。,鉴于装饰时间与欧盟的峰值相适合。,因此赶上筑堤危险,因而,大宗派资产遗失了。,到2014年末,中间装饰报酬率为零。。

例如,在SDL在处置更多数几间谎话法国的奢侈饭馆外,大宗派资产已整个售出或提供销售。,仅剩余的每一富国150年历史的水晶创造烙印Baccarat。咱们可能保存巴卡拉的缘故,那是鉴于巴列 Sternlicht想借它的历史沉淀和水晶手势来作为其新使制造的酒店行政机关组SH 组旗下的奢侈饭馆的烙印名。2010年喜达屋资本组主办者了八号基金(SOF VI二)和酒店二号基金(酒店 二),参加筹集资产10亿花花公子和亿花花公子。在基金八和酒店两基金的后退下,该组于2011在曼哈顿购慢着两个优质特性。,他们中间的每一被换上衣服了高档平面和SH。 组旗下的首间Baccarat酒店,另每一将制造每一生态友善的型酒店。,和SH 组旗下另一酒店烙印1 酒店行政机关。

通行证4年的预备,巴卡拉纽约酒店于2015年3月惯常地进行,旅社里有114个房间。,中间房价约900-1000花花公子/晚,总统客房每晚10000花花公子。。惯常地进行前,2015年2月,喜达屋资本组就已将这家酒店的所有权权利以亿花花公子的总价提供销售给柴纳的阳光管保组,每个房间的中间价钱高达2000000花花公子摆布。,CNBC把价钱定为创新纪录的价钱。,鉴于2014年美国酒店房间的中间行情有重要性可是24万花花公子/间。SH收买后 组仍将长距离的行政机关这家酒店。巴卡拉旗下的次货烙印、第三家酒店也在准备中。,这些酒店中间的次货个将设在摩洛哥羊皮革。,第三个谎话迪拜。,喜达屋资本已开端在中东地区为Baccarat酒店寻觅装饰人的后退。SH 组旗下另一酒店烙印1 酒店的要素间酒店也于2015年使沉淀迈阿密海滨,这1座桥谎话纽约的布鲁克林大桥二 酒店酒店也快惯常地进行。

不难看出,喜达屋资本组缺少能把SH 组锻造车间为下每一喜达屋酒店组。并以巴卡拉等酒店资产有重要性套现,喜达屋资本旗下八号基金和酒店二号基金已使完美了90%的装饰,装饰有重要性较初始装饰本钱参加贬值了64%和42%,净向内的产额参加为17%和14%。,高于实际情形基金的中位数程度。,到达,基金八是买卖前四名通行证(前四分)。

从奢侈饭馆到限度局限服侍型酒店

2013年4月,喜达屋资本组又主办者了九号基金喜达屋 疼 时机 基金 九(SOF 九),筹集42亿花花公子,基金九专注于不利资产接防的装饰时机;2015年3月,喜达屋资本再下一程,使完美了十号基金喜达屋 全球的 时机 基金(SOF 集中X,总共筹集了56亿花花公子。,与先前的基金相形,基金十将完全地关怀欧盟的装饰时机。

在基金九和十的后退下,2013年7月,喜达屋资本以亿花花公子买下了酒店式平面平台InTown 一副 6亿900万花花公子的典当和所有权权利,中心区的当时 一副鉴于危险前的短时间做成的扩张而引起负债负债过高、陷落财务困处。2015年5月,喜达屋资本组又从另一私募基金手中买下了50处秩序酒店式平面,做的 一副持其中的一部分酒店式平面量高处到189栋建筑风格、总共24个,154一副间,这么制造美国最大的秩序酒店平面公司。。

以及,在两个基金的后退下,喜达屋资本还在2015年1月以12亿花花公子收买了TMI 招待,咱们有181家服侍限度局限公司。;至此,组恳谈115家服侍限度局限公司。,收买使完美后,喜达屋资本组旗下的限度局限服侍酒店总额将超越300家,到这程度,咱们在美国到达了最大的限度局限服侍型酒店平台。,接近,该组正示意图将限度局限的服侍式酒店平台拆分成自有资本。。

在英国,喜达屋资本于2013年2月以亿花花公子收买了22家贵妇作风的酒店和每一伦敦的会议中心,高处了3768间酒店客房和500间内庭。。在如此的平台上,喜达屋资本在2014年1月和3月又参加收买了Four 柱子 酒店的5家酒店及De 维尔 安放23家酒店,使英国酒店平台上的房间量超越7,000间,有近900间内庭。。2015年,喜达屋资本又收买了格拉斯哥的五星级酒店和爱丁堡的地标性酒店,酒店一致给新键合烙印。,锻造车间英国键合酒店组校长 酒店 组。

简而言之,在基金九和基金十的后退下,喜达屋资本组一次开端构成本身的限度局限服侍酒店及秩序酒店式平面键合烙印,膨胀物境外装饰面积。相符合的,基金九在不到两年的时间内使完美了70%的装饰。,装饰资产贬值了33%。,相当于装饰资本的20%。。从历史的角度,公司的酒店基金和酒店装饰基金取慢着较好的成果。。

相对于它,公司在1999年和2002年主办者的五号基金喜达屋 时机 基金 V(SOF V)和六号基金喜达屋 时机 基金 VI(SOF 六),鉴于受这一时间创始人Sternlicht兼差喜达屋酒店行政机关组CEO的情感,不克不及装饰于酒店机关的资产,仅有的到处装饰于办公楼、集市、全家人、平面、环及等等资产,出现表示不佳。。到达,1999年进入装饰期的五号基金以10%的净向内的报酬率回溯地于声像同步陆地基金装饰报应的中位数程度(14%),而在2002进入装饰期的六基金则做声像同步头等的。。

可见,酒店接防的买卖专门化优势对于喜达屋资本组获取高装饰报应来应该至关重要的。更每一很的行政机关把联套在车上在酒店接防,晚近喜达屋资本组也在团体本身的零卖特性、住房开展、工业界特性行政机关群像,以此使制造了零卖特性行政机关平台喜达屋 零卖 协调伙伴,创建了住房开展当权派TRI 脚趾 深深地,收买了独栋全家人租借行政机关公司航点 深深地,与欧盟资产行政机关公司M7合资使制造每一欧盟 欧盟。

固然,在酒店接防的专门化优势在一定程度上限度局限了喜达屋资本组装饰结成的买卖弥散度,但它使基金在细分行情有更强的装饰性能。;相对于等等装饰者,在危险,喜达屋资本更敢作敢为保证that的复数被等等装饰人丢弃的酒店接防的不利资产,如此的你就可以以较低的本钱取得装饰时机。,造成高尚的的报应。

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